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我從颱風中學到的投資理論

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上週經濟數據喜壞參半,加上美國經濟補助計劃暫未確定,本週全球金融市場相對平靜。美國標普500指數上週+0.64%,年初至今+4.40%。歐元斯托克50指數上週+1.61%,年初至今-11.75%。香港恆生指數上週強勢反彈+2.66%,年初至今-10.67%。

AQUMON組合上週-0.13%(防禦型)至+0.61%(進取型),年初至今+2.26%(防禦型)至+3.21%(進取型)。 SmartGlobal組合由於在香港及中國地區投資較多,年初至今+1.10%(防守型)至+7.59%(進取型)。投資組合中,歐洲股市(+1.72%)和能源股(+2.72%);而黃金則上週遭到拋售-4.44%。其他資產類別相對平穩。

經歷了週二的颱風後,其實颱風和金融投資也有一些相似之處,希望能與讀者分享。本週例行的市場分析將探討美國經濟前景和其他投資基金的表現。

颱風和投資有什麼共同點?

週二香港剛剛經歷了颱風海高斯(Higos),作為一個投資者,其實可以從颱風中獲得啟發,包括我們應該如何應對當前的市場,以及如何減少我們被情緒影響的投資行為。

1)不要讓「近期偏差」影響你

當香港天文台於週二懸掛9號颱風信號,許多人或許已忘記對上一次香港出現9號颱風信號是何時了上一次9級颱風是2018年9月14日的「山竹」,而從1997年開始,香港已經有10個信號9級或更強的颱風。

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這跟投資有什麼關係?

顯然我們不是金魚,但許多人往往只記得眼前的事。在做投資決定時,人們往往只關注最新的資訊或市場數據,因而對投資風險和收益產生了負面影響例如,當觀察大多數共同基金投資者時,他們往往主要根據共同基金的近期收益率來做出投資選擇決定。根據嘉信理財 (Charles Schwab) 的調查,投資者在2019年最容易受到的行為偏差是「近期偏差」。

investors most affected by recency bias when making investment decisioin

導致「近期偏差」的原因是,數量龐大又言論極端的新聞頭條(包括正面和負面)。正如我們在2008年的全球金融危機和最近今年2/3月份的市場大跌中看到的,隨著市場波動性增加,大多數投資者增加了他們的交易頻率。結果呢?全球金融危機期間頻繁交易的人往往長期收益更低收益。

那麼投資者應該怎麼做?

根據嘉信理財 (Charles Schwab)調查中300多名理財顧問的回答,62%的人同意「以更長遠的眼光看待」投資,幫助他們減少近期偏差的負面影響。

有自己的市場觀點是沒有問題的,但緊記要基於更全面的事實和數據再做決定。保持長期投資比試圖預測市場(特別是基於不完整或有偏見的信息)能讓你獲得更好的回報。

2)颱風也是生活的一部分,就像市場修正(下跌10%+)也是投資日常。

我們不是說未來一定會很美好,但作為一個擁有超過15年經驗的投資專家,看到最近有大量兩極化的新聞標題也感到震驚。雖然我們同意目前經濟基本面不佳,但大量的驚悚新聞每週都會出現,最終一定會讓少數人成為「預言家」。

所以我們對待投資,就像對待颱風一樣,市場下跌只是所有投資生活的一部分。如果不經歷一些市場回調,就很難享受到長期投資的好處。

這裡提個小問題,假設8級或以上颱風等同於市場修正,你覺得1997年以來,香港的颱風次數比市場修正次數多還是少?

答案是:香港的嚴重颱風比市場調整多出近3.4倍。

有了這些知識,相信你就能做出更理性的投資決策。

如果您有任何問題,請不要猶豫聯繫我們。祝你投資愉快!

原文:我從颱風中學到的投資理論

作為在亞洲金融科技行業領先的創業公司,AQUMON利用強大的機器學習技術,先進的金融工程理論,操作簡易的自動化交易平台,讓投資者輕鬆科學的投資。 
AQUMON持有香港證監會1 號(證券交易)、4 號(就證券提供意見)、9號(資產管理)牌照和美國證監會註冊投資顧問(RIA)牌照,在合規安全的前提下實現金融創新。
目前AQUMON的主要投資者包括阿里巴巴創業者基金、中銀國際附屬機構和香港科技大學。

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